La lettre de l'Institut d'émission
Décembre 2021

 
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Polynésie Française | Nouvelle-Calédonie

 La voix des Banques centrales

Sortir par le haut de la dette Covid et accompagner les entreprises

Réunion annuelle Financium du réseau des dirigeants financiers - 9 décembre 2021

Intervention de Denis Beau, Premier sous-gouverneur de la Banque de France

Je commencerai mon propos liminaire par un état de lieux de la conjoncture tel que nous le dressons à la Banque de France car si la reprise est bien attestée, la vigilance reste de mise, à la fois concernant l’évolution de l’inflation mais aussi, comme y invite le titre de cette table-ronde, la question de l’endettement sur laquelle j’aimerais revenir un peu plus longuement.

1. Sur la situation macroéconomique, notre appréciation peut se résumer en deux mots : confiance et vigilance

1.1 Il s’agit d’abord de la confiance dans la vigueur et la solidité de la reprise

Après le choc sans précédent lié à la lutte contre la pandémie, l’économie française a bénéficié d’une reprise forte, supérieure à nos attentes, malgré les vents contraires qu’ont représenté dans de nombreux secteurs les difficultés d’approvisionnement et de recrutement. L’activité a retrouvé au cours du troisième trimestre le niveau qui prévalait avant la crise, alors qu’il y a six mois nous n’attendions ce rétablissement qu’au cours de la première partie de 2022. Selon notre dernière enquête de conjoncture auprès des entreprises menée début décembre, soit après le début de la 5ème vague pandémique, l’activité continuerait de progresser au quatrième trimestre, un peu en-dessous de + ¾ % en rythme trimestriel.

Ainsi, ces résultats annoncent une révision à la hausse de notre prévision de septembre dernier pour l’année 2021, qui anticipait une hausse du PIB de 6,3 %. Sur la base de notre estimation avancée du 4ème trimestre, cette hausse du PIB en 2021 est désormais attendue à 6,7%. Les projections pour la période 2021-2024 seront mises à jour le 20 décembre, mais à moyen terme, notre prévision de croissance devrait continuer à privilégier un retour progressif à la vitesse de croisière pré-covid, soit entre 1% et 2 %.

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 Informations économiques et financières

Taux bancaires et cours des devises

Repli des créations d’entreprises en novembre 2021 ; forte hausse sur 12 mois

En novembre 2021, le nombre total de créations d’entreprises tous types d’entreprises confondus se replie (–3,5 % après une hausse de 6,7 % en octobre, en données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables). Les immatriculations de micro-entrepreneurs reculent plus nettement (–4,9 % après +8,1 %) que les créations d’entreprises classiques (–1,0 % après +4,3 %). En données brutes, le nombre total d’entreprises créées sur les douze derniers mois augmente fortement (+19,0 %) en raison du niveau particulièrement bas des créations pendant le premier confinement en 2020.

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Tableau de bord des indicateurs monétaires et financiers au 30 juin 2021 dans les COM du Pacifique

Le Tableau de bord des indicateurs monétaires et financiers dans les COM du Pacifique compile les données des différentes publications de la collection Infos Financières et apporte un éclairage sur les principales évolutions des encours et productions de crédits, des actifs financiers et des taux dans les Collectivités d’Outre-mer du Pacifique.

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 Actualités de l’Institut et suivi de place

Activité bancaire et monétaire

 Actualités économiques locales

Revalorisation du SMIG

Lors du Conseil des ministres du 1er décembre 2021, il a été décider de procéder à une augmentation de 2 % du salaire horaire minimum interprofessionnel garanti (SMIG), suite aux discussions avec les organisations syndicales de salariés et à l’avis favorable du Conseil économique, social, environnemental et culturel (CESEC).
Le SMIG s’établit désormais à 923 F CFP en taux horaire et à 155 973 F CFP par mois pour 169 heures de travail.

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Approbation du budget 2022 de la CPS

Le budget 2022 de la Caisse de Prévoyance Sociale (CPS) a été adopté en Conseil des ministres le 8 décembre 2021. Il comprend 135 milliards de F CFP de dépenses, répartis majoritairement sur la branche maladie (61 milliards de F CFP) et la retraite des salariés (50 milliards de F CFP).

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Rapport de la CTC sur la perliculture

Le 6 décembre 2021, la Chambre territoriale des comptes (CTC) a remis à l’Assemblée de la Polynésie française un rapport relatif au secteur de la perle dont elle dresse un bilan pessimiste. Elle y constate l’opacité du secteur en matière d’emploi, son impact écologique sur les lagons et son incapacité à promouvoir la qualité des produits, malgré la réforme entreprise en 2017.

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 Actualités économiques régionales

L’Australie signe un accord de libre-échange avec le Royaume-Uni

Conclu en juin 2021 par un accord de principe et ratifié le 17 décembre, ce traité de libre-échange doit permettre de générer un supplément d’échanges commerciaux (estimés à 10,4 milliards de livres pour le Royaume-Uni) et favoriser la circulation des citoyens (notamment par la délivrance facilitée de visas de travail) entre les deux pays.

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Le Japon maintient sa politique monétaire accommodante

Contrairement aux autres pays et en l’absence d’inflation, le comité de politique monétaire de la Banque centrale du Japon a décidé de poursuivre sa politique monétaire accommodante. Le taux d’intérêt directeur à court terme ne change pas et reste négatif (à -0,1 %).

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Recul du PIB australien au troisième trimestre 2021

Au troisième trimestre 2021, les mesures de lutte contre la propagation de la Covid-19 (confinement des grandes villes, contrôles draconiens aux frontières) pèsent sur le PIB qui se replie de 1,9 % par rapport au trimestre précédent. La plus forte contribution à la baisse provient de la demande intérieure. Les dépenses des ménages reculent de 4,8 %, surtout dans les transports (-40,8 %) et l’hôtellerie-restauration (-21,2 %).

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Croissance en repli au troisième trimestre en Nouvelle-Zélande

Pénalisée par le confinement imposé sur l’ensemble du pays à compter du mois d’août, l’économie néozélandaise ralentit de 3,7 % au troisième trimestre. La consommation des ménages reflue de 7,5 %, après -1,1 % au trimestre précédent, de même que l’investissement (-5,3 %), tandis que les importations (+7,2 %) et les exportations (-2,2 %) apportent aussi une contribution négative à la croissance.

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 Actualités de l’Institut et suivi de place

Décisions de politique monétaire pour 2022

Le Conseil de Surveillance de l’IEOM, qui s’est réuni le 14 décembre, a décidé le maintien en 2022 de l’encours des lignes de refinancement au niveau atteint au 30 novembre 2021. Ce maintien se traduira par le renouvellement de l’encours associé à la LR24, arrivant à échéance en mai 2022. Les modalités de ce renouvellement seront précisées ultérieurement.

Cette décision offre aux banques une visibilité à moyen terme sur la stabilité financière de la zone d’émission, afin de leur permettre de financer les agents économiques des territoires, et d’accompagner les dispositifs de soutien à l’économie mis en œuvre par l’État et les collectivités d’outre-mer du Pacifique.

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Publication des tendances conjoncturelles du 3e trimestre 2021

Les tendances conjoncturelles ont été publiées. Le 3e trimestre est marqué par une chute de près de 10 points de l’indicateur du climat des affaires (ICA), venant casser l’amorce de redressement enregistré au cours du 1er semestre. Ce retournement s’explique par la mise en place d’un nouveau confinement strict (à partir du 7 septembre) en réponse à la circulation du virus de la covid-19 sur le territoire. Tous les secteurs (à l’exception du nickel) sont ainsi notamment confrontés à une diminution de leur activité et à une accentuation des tensions de trésorerie. Les mesures de soutien des collectivités locales et de l’État ont toutefois continué de jouer efficacement leur rôle d’amortisseur en atténuant les chocs de revenus et de confiance, ce qui permet à l’économie de montrer à nouveau une forte résilience.

Pour autant, les incertitudes et les risques sur l’économie s’accentuent sous plusieurs aspects : difficultés budgétaires des finances publiques et du RUAMM, tensions sur les approvisionnements et les trésoreries des entreprises ou encore hausse de l’endettement…

Lire la publication sur le site ieom.fr : Tendances conjoncturelles 3e trimestre 2021

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Publication d’une note portant sur l’impact de la crise sanitaire sur l’usage des espèces et de la carte bancaire

Il ressort de cette note que la crise sanitaire en cours depuis début 2020 a accéléré la mutation des moyens de paiements à l’œuvre depuis quelques années. En 2020, l’utilisation des espèces et du chèque diminue au profit de la carte bancaire, également stimulée par le déploiement du paiement sans contact.

Néanmoins, compte tenu de l’absence de circulation du virus de la covid-19 (l’analyse porte sur la période où le territoire était encore « covid free »), la Nouvelle-Calédonie a été moins sujette aux bouleversements en matière de moyens de paiements que dans d’autres territoires.

Lire la publication sur le site ieom.fr : l’impact de la crise sanitaire sur l’usage des espèces et de la carte bancaire

 Actualités économiques locales

Le gouvernement présente ses grandes orientations fiscales pour les trois années à venir

Un plan triennal sur la période 2021-2023 déclinant les orientations fiscales souhaitées par le gouvernement a été présenté aux acteurs du monde économique le 20 décembre 2021. Avec pour objectif de rétablir les équilibres financiers, économiques et sociaux du territoire, cinq orientations prioritaires ont été définies : stimuler le développement économique et social, lutter contre les inégalités, pérenniser la ressource fiscale, financer les risques et prévoir l’avenir et améliorer le service public rendu aux contribuables.
Parmi la vingtaine de mesures issues de ces cinq orientations, on peut noter :
• la réduction du taux de l’impôt sur les sociétés (qui passerait de 30 % à 25 % selon certaines conditions) ;
• la réforme de l’impôt sur le revenu des particuliers ;
• la création d’une taxe sur les produits sucrés destinée à alimenter le RUAMM ;
• la réforme de la TGC (simplification avec notamment le passage de 4 à 3 taux) ;
• la création de taxes affectées à un fonds d’investissement pour l’aménagement.

Par ailleurs, l’augmentation des taxes sur le tabac qui figurait également parmi le train de mesures envisagées par le gouvernement vient d’être validée par le congrès. Ainsi, les prix du tabac vont croitre de 10 % par an pendant trois ans et les recettes supplémentaires générées viendront abonder le budget de l’Agence sanitaire et sociale.

https://www.lnc.nc/article-direct/politique/nouvelle-caledonie/la-presentation-d-une-piece-d-identite-desormais-obligatoire-pour-l-achat-de-tabacs-ou-de-cigarettes-electroniques?fbclid=IwAR3BRI46jwkjQQ-xGT7CtGAnil36YYc6HjOw7Q21p0ntJXiosyCxOKmLS4Y

https://gouv.nc/actualites/21-12-2021/les-reformes-fiscales-presentees-au-monde-economique

https://www.lnc.nc/article/economie/nouvelle-caledonie/reforme-fiscale-il-faut-y-aller-mais-on-a-des-reserves

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Le gouvernement propose de repousser l’âge légal de départ à la retraite de 60 à 62 ans

Reprenant les propositions des partenaires sociaux, le gouvernement de la Nouvelle-Calédonie a arrêté un projet de délibération visant à repousser progressivement (par paliers annuels de six mois) l’âge de départ à la retraite. Ainsi, à partir de 2026, l’âge légal de départ à la retraite atteindrait 62 ans. Par ailleurs, la durée d’assurance minimale permettant de solliciter la liquidation de retraite par anticipation sans abattement serait fixée à 37 ans. Le gouvernement propose également d’augmenter le plafond de référence du régime principal à 409 069 francs pour le porter au même niveau que celui du régime de retraite complémentaire. L’ensemble de ces mesures, qui vont être prochainement soumises à l’adoption en séance du congrès, ont pour objectif de soutenir un régime de retraite déficitaire depuis plusieurs années et dont la pérennité est aujourd’hui remise en question.

https://gouv.nc/decisions/decisions-du-gouvernement-du-mercredi-22-decembre

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Le président du 17e gouvernement, Louis Mapou, prononce son discours de politique générale

Le jeudi 25 novembre 2021, au centre culturel Tjibaou, le président du 17e gouvernement a présenté sa déclaration de politique générale aux représentants politiques et à l’ensemble des calédoniens. Cette déclaration fixe les grands chantiers de l’exécutif pour les trois années à venir : la lutte contre les inégalités sociales, la promotion de cadres calédoniens, le développement de l’économie des seniors (« silver economy »), l’évolution du droit du travail, la lutte contre la vie chère, la réforme du RUAMM, l’autosuffisance alimentaire, la poursuite de la transition énergétique, la réalisation de grands travaux de rénovation énergétique et de travaux publics, le développement de l’économie verte et forestière et de l’économie bleue, la relance du tourisme, le développement de l’économie numérique, et le renforcement de la coopération régionale.

https://gouv.nc/actions-du-gouvernement/discours-de-politique-generale

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Prony resources fait appel à TotalEnergies pour déployer une méga-centrale photovoltaïque

Résolument engagé dans la décarbonation de son processus industriel, Prony Resources a fait appel à la société TotalEnergies afin de développer un projet solaire de 160 mégawatts. Selon les estimations des deux entités, le projet couterait environ 20 milliards XPF et devrait permettre de couvrir les 2/3 des besoins en électricité du site et ainsi éviter chaque année l’émission de 230 000 tonnes de CO². La mise en service d’une première centrale de 30 mégawatts est prévue pour 2023. Un contrat d’achat d’électricité renouvelable d’une durée de 25 ans a été signé par les deux parties prenantes.

https://www.usinenouvelle.com/article/en-nouvelle-caledonie-totalenergies-s-allie-a-prony-resources-pour-la-construction-de-plusieurs-centrales-photovoltaiques.N1170872

https://www.lnc.nc/article-direct/mines/nickel/nouvelle-caledonie/totalenergies-et-prony-resources-misent-sur-l-energie-solaire

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Victoire du NON au 3e référendum sur l’indépendance de la Nouvelle-Calédonie

Le dimanche 12 décembre 2021, près de 185 000 électeurs étaient appelés aux urnes dans le cadre du 3e référendum portant sur l’indépendance de la Nouvelle-Calédonie. Marqué par une forte abstention (56,2 % des inscrits), liée à la non-participation d’une grande partie de l’électorat indépendantiste, le scrutin s’est soldé par la victoire du « NON » à l’indépendance qui a totalisé 96,5 % des suffrages exprimés.

La période de transition de 18 mois qui s’ouvre désormais doit permettre d’aboutir à la proposition d’un nouveau projet statutaire consensuel pour la Nouvelle-Calédonie. Les discussions afférentes à ces questions institutionnelles devraient débuter après l’élection présidentielle de 2022.

https://la1ere.francetvinfo.fr/nouvellecaledonie/referendum-2021-que-se-passera-t-il-apres-le-12-decembre-1025770.html

https://www.lnc.nc/article/referendum/politique/nouvelle-caledonie/gros-plan-vers-un-grand-debat-sur-le-bilan-et-l-avenir

https://www.nouvelle-caledonie.gouv.fr/Politiques-publiques/Elections/Elections-2021/REFERENDUM-2021/Les-resultats/Resultats-definitifs

 Actualités économiques régionales

Fidji réouvre ses portes aux touristes, le Vanuatu reste fermé

Depuis début décembre l’archipel fidjien a rouvert ses portes aux touristes. « Tourism Fiji » (organisme d’État en charge de la promotion de la destination) a indiqué que 75 000 réservations ont été effectuées dans les hôtels jusqu’à la fin janvier. Selon les estimations, 120 millions de dollars seraient ainsi injectés dans l’économie fidjienne en l’espace de quelques mois, de quoi donner une bouffée d’air à un pays lourdement pénalisé par la fermeture des frontières en raison de la crise sanitaire mondiale.

En revanche, au Vanuatu, face à l’absence de perspective sur la réouverture des frontières, les professionnels du secteur touristique se disent inquiets pour leur avenir. Employant directement ou indirectement près de 50 000 personnes et représentant jusqu’à 40 % du PIB du pays, le secteur pourrait être confronté à une vague de faillites. De son côté, le gouvernement vanuatais ne souhaite pas se précipiter et fixe comme préalable à toute reprise touristique, la vaccination de 90 % de la population vaccinable (28 % actuellement).

https://www.rnz.co.nz/international/pacific-news/457932/fiji-can-become-billion-dollar-industry-again-says-tourism-sector-chief

https://www.rnz.co.nz/international/pacific-news/457972/hopes-for-reviving-tourism-in-vanuatu-dented-by-slow-vaccinations

https://www.lnc.nc/article/tourisme/pacifique/tourisme-ceux-qui-rient-et-ceux-qui-pleurent

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Le Japon maintient sa politique monétaire accommodante

Contrairement aux autres pays et en l’absence d’inflation, le comité de politique monétaire de la Banque centrale du Japon a décidé de poursuivre sa politique monétaire ultra-accommodante. Le taux d’intérêt directeur à court terme ne change pas et reste négatif (à -0,1 %). En parallèle, afin de combattre la déflation, la banque centrale continue de racheter massivement des actifs et notamment des obligations d’état.

Le maintien de cette politique accommodante vise à stimuler une demande finale encore fragile. Dans un contexte sanitaire qui demeure anxiogène, les japonais ont été contraints de limiter leurs sorties et leurs dépenses. Sur la période de juillet à septembre, la consommation privée a en effet reculé de 1,3 % par rapport trimestre précédent, participant à la contraction du PIB de 3,6 % en rythme annuel.

https://www.lefigaro.fr/conjoncture/faute-de-demande-le-japon-echappe-a-l-inflation-20211219

https://www.lesechos.fr/monde/asie-pacifique/touche-par-une-contraction-plus-forte-que-prevu-le-japon-espere-un-reveil-de-ses-consommateurs-1370621

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L’Australie signe un accord de libre-échange avec le Royaume-Uni

Conclu en juin par un accord de principe et ratifié le 17 décembre, ce traité de libre-échange doit permettre de générer un supplément d’échanges commerciaux (estimation à 10,4 milliards de livres pour le Royaume-Uni) et favoriser la circulation des citoyens (notamment par la délivrance facilitée de visas de travail) entre les deux pays. En outre, le Royaume-Uni compte s’appuyer sur cet accord pour s’ouvrir les portes du traité commercial transpacifique (CPTPP) qui regroupe 11 pays d’Amérique et d’Asie et représente près de 13,5 % de l’économie mondiale (500 millions de consommateurs).

https://www.lemonde.fr/international/article/2021/12/17/le-royaume-uni-et-l-australie-ratifient-un-accord-de-libre-echange-post-brexit_6106370_3210.html

https://www.lesechos.fr/monde/europe/le-royaume-uni-et-laustralie-ont-signe-leur-accord-historique-de-libre-echange-1373456

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Qantas choisit Airbus pour renouveler sa flotte

La compagnie aérienne australienne a annoncé à la mi-décembre un accord de principe avec le constructeur aéronautique européen Airbus pour le renouvellement de sa flotte moyen-courrier. La compagnie a commandé 134 avions A320 et A220 dont les livraisons seront échelonnées sur dix ans à partir de 2024. Le contrat est évalué à 11,5 milliards d’euros (près de 1 400 milliards XPF) et s’ajoute à celui de la filiale « low-cost » de Qantas, Jetstar, qui s’était engagée à acheter 100 A320 quelques semaines auparavant.

https://www.lemonde.fr/economie/article/2021/12/16/avec-la-commande-geante-de-qantas-airbus-prend-un-client-historique-a-boeing_6106280_3234.html

https://www.lnc.nc/article/economie/pacifique/australie/qantas-prefere-airbus-a-boeing