La lettre de l'Institut d'émission
Février 2023

 

 La voix des Banques centrales

Communiqué de presse de la BCE, décisions de politique monétaire du 2 février 2023

Le Conseil des gouverneurs continuera d’augmenter sensiblement les taux d’intérêt à un rythme régulier et de les maintenir à des niveaux suffisamment restrictifs pour assurer un retour au plus tôt de l’inflation vers son objectif de 2 % à moyen terme. Il a donc décidé, ce jour, d’augmenter les trois taux d’intérêt directeurs de la BCE de 50 points de base et prévoit de continuer à les relever. Compte tenu des tensions inflationnistes sous-jacentes, le Conseil des gouverneurs entend relever de nouveau les taux d’intérêt de 50 points de base lors de la prochaine réunion de politique monétaire, en mars, et évaluera alors la trajectoire future de sa politique monétaire. À terme, le maintien des taux d’intérêt à des niveaux restrictifs permettra de réduire l’inflation en freinant la demande et d’éviter le risque d’un glissement à la hausse persistant des anticipations d’inflation. Dans tous les cas, les futures décisions du Conseil des gouverneurs relatives aux taux directeurs resteront dépendantes des données et continueront d’être prises réunion par réunion.

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Les taux directeurs de l’IEOM

Le Conseil de surveillance de l’IEOM a fixé, lors de son Conseil de surveillance du 7 février 2023, les taux directeurs de l’IEOM.
Le niveau des taux directeurs est fixé de manière à limiter l’inflation, soutenir le financement des entreprises et inciter les établissements de crédit à utiliser les liquidités dont ils disposent pour financer le développement économique des trois collectivités d’outre-mer du Pacifique.

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 Informations économiques et financières

Taux bancaires et cours des devises

Enquête mensuelle de conjoncture

Enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France, Février 2023

Malgré la succession des chocs externes, l’activité économique en France continue mois après mois à faire preuve de résilience. Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 27 janvier et le 3 février), l’activité a de nouveau progressé dans chacun des trois grands secteurs au mois de janvier, de façon plus prononcée qu’ils ne l’avaient anticipé le mois dernier. Pour février, les entreprises anticipent un ralentissement avec une légère progression dans les services, une stabilité dans l’industrie et un repli dans le bâtiment.

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Les défaillances des entreprises ultramarines au 4ème trimestre 2022

Normalisation progressive en 2022 des défaillances qui demeurent inférieures de près de 15% à 2019 :

Le nombre de défaillances cumulé sur un an dans l’Outre-mer augmente de 21,3 % en 2022 (+50,0 % pour la France entière). À l’exception de la Nouvelle-Calédonie (où elles reculent de 9,3 %), les défaillances progressent dans toutes les géographies.

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 Actualités de l’Institut et suivi de place

Parution de la balance des paiements 2021

Le rapport annuel de la balance des paiements 2021 de la Nouvelle-Calédonie a été publié. Ce document statistique, qui rassemble les transactions économiques et financières entre la Nouvelle-Calédonie et le reste du monde, permet d’étudier en détail les origines du besoin de financement du territoire.

Lire la publication sur le site ieom.fr

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Modification des taux directeurs de l’IEOM

Conformément aux décisions du conseil de surveillance de l’IEOM du 7 février 2023, les taux directeurs sont désormais fixés comme suit :
- Taux de la facilité de dépôt (FD) : 2,50 % à compter du 13 février 2022 ;
- Taux du réescompte de crédit (REE) : 2,60 % à compter de la prochaine mobilisation ;
- Taux des lignes de refinancement à 6 mois (TLR) : 2,70 % à compter du 27 février 2022 ;
- la LR12002, émise en mai 2022 à TLR +0 point de base, s’établit à 2,70 % ;
- la LR36006, émise en mai 2022 à TLR +20 points de base, s’établit à 2,90 % ;
- Taux de facilité de prêt marginal (FPM) : 3,25 % à compter du 13 février 2023.

Lire la publication sur le site ieom.fr

 Actualités économiques locales

Un prêt de court-terme de 4,8 milliards de francs pour la SLN

L’État a décidé d’apporter un nouveau soutien financier de court terme à la Société Le Nickel. Ce prêt de 40 millions d’euros, soit 4,8 milliards de francs doit permettre à la société d’éviter la cessation de paiement à court terme. Il fait suite aux emprunts Eramet-Etat de 63 milliards de francs accordés en 2015 et 2016 pour sauver la SLN. L’endettement de la SLN atteindrait plus de 60 milliards de francs.

Eramet, l’actionnaire majoritaire de la SLN à hauteur de 56 %, a élargi l’autorisation de découvert existante entre le groupe et la SLN. En revanche, la STCPI, actionnaire à 34% de la SLN, de même que Nippon Steel, ont refusé d’apporter un soutien financier à la SLN.

La SLN a par ailleurs annoncé un résultat net de -29,8 milliards de francs pour l’année 2022 : elle enregistre ainsi son onzième exercice déficitaire d’affilée. La société mère Eramet réalise quant à elle une année record en 2022. Son chiffre d’affaires est en hausse de 37 %. Le résultat net est quant à lui en forte hausse de 148 %.

Sources :

Sources : Yann Mainguet, « L’État accorde un prêt de 4,8 milliards à la SLN... qui doit rebondir vite », 14 février 2023, LNC.

Natacha Lassauce-Cognard, « Réactions au prêt de 4,8 milliards : la SLN parle de soutien financier "complémentaire" aux "efforts exceptionnels" prévus cette année », 15 février 2023, Nouvelle-Calédonie La 1ère.

Yann Mainguet, « La SLN annonce un résultat net de - 29,8 milliards de francs », 23 février 2023, LNC.

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La production de nickel de KNS en hausse

Koniambo nickel SAS a publié en février ses résultats pour l’année 2022. Malgré une production de nickel de 25 400 tonnes en 2022, soit 77% de l’objectif fixé de 33 000 tonnes à l’année, la production de nickel est en hausse de 8 000 tonnes par rapport à 2021. En novembre 2022, KNS a produit 3 300 tonnes de nickel, un volume record.

Malgré ces chiffres encourageants, le coût du charbon, qui revient sept fois plus cher qu’initialement prévu à KNS, constitue un frein à la capacité d’autosuffisance « en termes de financement en 2022 » selon Neil Meadows, président de KNS. La société a déjà substitué le charbon de qualité « thermique » au charbon de qualité métallurgique plus cher. Elle envisage également de diversifier sa production en transformant une partie du ferronickel en matte utilisable dans l’industrie des batteries électriques.

Sources :

Yann Mainguet, « [Gros plan] L’énergie au cœur des priorités techniques et financières de KNS », 15 février 2023, LNC.

Charlotte Mannevy, « La société Koniambo Nickel satisfaite de sa production en 2022, et optimiste pour 2023 », 15 février 2023, Nouvelle-Calédonie La 1ère.

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Grève des agents publics territoriaux

Près de 1500 manifestants ont répondu à l’appel des sept principaux syndicats du territoire et se sont réunis le 23 février à Nouméa. Ils réclamaient une revalorisation du point d’indice des agents de la fonction publique territoriale, à l’instar de la revalorisation de 3,5 % obtenue par les fonctionnaires d’État en juillet 2022.

Cette demande de revalorisation a été refusée par le gouvernement de la Nouvelle-Calédonie. Le coût de cette mesure, estimée à 3,7 milliards de francs d’après le gouvernement, ne serait pas supportable.

En 2022, l’inflation annuelle a été de 4,9 %, et 10,9 % pour le poste alimentation.

Sources :

« Les fonctionnaires territoriaux dans la rue », 23 février 2023, LNC.

Steeven Gnipate, Sophie Boltz, « Grève des fonctionnaires territoriaux : des perturbations à prévoir », 22 février 2023, Nouvelle-Calédonie la 1ère.

« Pour le gouvernement, l’augmentation du point d’indice des fonctionnaires territoriaux, c’est "non, pour le moment" », 23 février 2023, LNC.

 Actualités économiques régionales

Désignation du nouveau premier ministre néo-zélandais

À la suite de la démission surprise de Jacinda Ardern, Chris Hipkins a officiellement été investi Premier ministre le 25 janvier par la gouverneure générale (représentant le roi Charles III), juste après avoir été désigné dirigeant du Parti travailliste.

Arrivé au gouvernement en 2017, Chris Hipkins était jusqu’alors ministre de l’intérieur, de l’éducation et des services publics. Ce dernier a aussi été en charge de la politique de lutte contre la pandémie de Covid-19 de 2020 à 2022.

Il convient toutefois de noter que la popularité du gouvernement travailliste s’est dégradée ces derniers mois en raison d’une récession économique menaçante et d’une résurgence de l’opposition conservatrice.

Source :

« Nouvelle-Zélande : Jacinda Ardern se retire, Chris Hipkins nommé premier ministre », 25 janvier 2023, Le Monde avec AFP.

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Resserrement des politiques monétaires dans la zone Indo-Pacifique

Pour faire face à la hausse des prix de l’alimentation et de l’énergie, plusieurs banques centrales de la zone Indo-Pacifique ont décidé d’augmenter leurs taux directeurs au cours du mois. En effet, après les hausses de taux de 25 points de base survenues en janvier en Corée du Sud, Indonésie et Thaïlande, les banques centrales hongkongaise, australienne et philippine ont à leur tour décidé de resserrer leur politique monétaire.

Si cette hausse ne s’élève qu’à 25 points de base à Hong-Kong et en Australie, pour atteindre respectivement 5,00 % et 3,35 %, la banque centrale philippine a quant à elle relevé ses taux de 50 points de base à 6,00 %.

Cette augmentation des taux d’intérêt dans la région s’inscrit dans un contexte global de lutte contre l’inflation de la part de banques centrales confrontées à la recherche d’un équilibre entre maîtrise des prix et maintien de la croissance. Le Japon fait toutefois figure d’exception dans la région puisque la Bank of Japan n’a pas modifié ses taux depuis 7 ans.

Sources :

Alain Jeannin, « Australie : les taux d’intérêt, le loyer de l’argent, au plus haut depuis dix ans », 8 février 2023, Nouvelle-Calédonie La 1ère.

« Hong Kong - Taux d’intérêt des banques centrales », 2 février 2023, Countryeconomy.

« Philippines - Taux d’intérêt des banques centrales », 17 février 2023, Countryeconomy.

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Bilan du cyclone Gabrielle en Nouvelle-Zélande

Le passage du cyclone Gabrielle en Nouvelle-Zélande entre le 12 et le 16 février a causé des dégâts matériels et humains considérables, notamment sur la côte Est et l’île du Nord. L’État d’urgence a été déclaré et le cyclone est désormais considéré comme l’une des pires catastrophes de l’Histoire du pays.

Au moins onze personnes sont décédées et des milliers de personnes demeurent injoignables du fait de perturbations dans l’approvisionnement en électricité qui ont impacté fortement les communications internet et téléphoniques. Les inondations et la destruction d’une partie du réseau routier rendent par ailleurs difficile l’accès des secours aux régions rurales isolées.

Avec des dégâts estimés à 13,5 milliards de dollars néo-zélandais (soit 8,42 milliards de dollars américains) par le ministre des Finances néo-zélandais, il s’agit du cyclone tropical ayant provoqué les dégâts les plus coûteux jamais enregistrés dans l’hémisphère sud.

Sources :

« Nouvelle-Zélande : après le passage du cyclone Gabrielle, “les gens se sentent abandonnés” », 19 février 2023, Courrier international.

Richard Tindiller et Valentin Deleforterie, « Nouvelle-Zélande : le bilan monte à 11 morts après le passage du cyclone Gabrielle », 19 février 2023, Nouvelle-Calédonie La 1ère.