Informations économiques et financières
|
Taux bancaires et cours des devises
|
La politique monétaire dans un contexte d’incertitude
|
|
|
Discours - François Villeroy de Galhau - Gouverneur de La Banque de France, London School of Economics, 15 février 2022
Introduction
Je remercie chaleureusement Iain Begg pour cette invitation à m’exprimer devant vous aujourd’hui, plus de deux ans après ma première intervention à la LSE. Tant de choses se sont passées depuis lors, et la crise ukrainienne nous montre que le contexte d’incertitude n’est pas prêt de s’arrêter. Comme beaucoup d’autres économies dans le monde, la zone euro entre dans la phase cruciale de reprise post Covid.
Il y a de bonnes nouvelles, il y a de mauvaises nouvelles, et les deux sont à l’évidence étroitement liées. Le chômage a baissé, pour s’établir à un niveau historiquement bas en zone euro, et le PIB en volume a dépassé son niveau d’avant la crise au dernier trimestre 2021. Du côté des moins bonnes nouvelles, les pénuries de matériaux, d’équipements et de main-d’œuvre persistent dans certains secteurs, tandis que d’autres fonctionnent toujours en dessous de leur capacité.
Cette reprise déséquilibrée, couplée au renchérissement des prix de l’énergie et des produits alimentaires, a entraîné une accélération de l’inflation totale dans la zone euro, à 5,1 % en janvier. L’inflation sous-jacente est seulement à 2,3 %, mais ce taux est bien plus élevé qu’il y a un an (1,4 %). Lors de notre récente réunion du Conseil des gouverneurs, le 3 février, nous avons reconnu que « l’inflation devrait rester élevée plus longtemps que prévu auparavant ». Comme l’a dit Christine Lagarde, ces forces devraient progressivement s’atténuer à mesure que l’économie se rééquilibrera et renouera avec son taux de croissance potentielle, et que l’impact des chocs des prix de l’énergie se dissipera. Je ne commenterai pas davantage les perspectives d’inflation, qui seront évoquées dans nos prochaines projections le 10 mars.
Je vais cependant aborder aujourd’hui (1) la théorie et la pratique de la forward guidance en ces temps incertains ainsi que (2) la manière dont la BCE pourrait devoir ajuster sa guidance actuelle sur les taux d’intérêt pour gérer la trajectoire de normalisation de la politique monétaire. Lire la suite
|
|
| . . . . . . . . . . . . |
Les perturbations de l’approvisionnement alimentent la hausse de l’inflation et entravent la reprise en Europe
|
|
|
Kristalina Georgieva, Oya Celasun et Alfred Kammer - le 18 février 2022
Face à la probable persistance des difficultés d’approvisionnement, les dirigeants doivent relever le défi consistant à soutenir la reprise sans laisser s’installer de hauts niveaux d’inflation.
Lorsqu’il leur a été demandé de rester chez eux afin de maîtriser la propagation de la COVID-19, les consommateurs ont réduit leurs dépenses consacrées aux services et acheté davantage de produits manufacturés. La réouverture des économies a donné un coup de fouet à la production manufacturière, mais le retour des confinements et les pénuries d’intrants intermédiaires, dont la palette va des produits chimiques aux microcircuits, ont mis un coup d’arrêt à la reprise dans les usines. Les prix des biens de consommation de base ont rapidement augmenté et les délais de livraison ont atteint des niveaux sans précédent, ce qui a suscité un débat au sujet de l’inflation et de l’orientation de la politique monétaire.
Dans une nouvelle étude, nous estimons que sans ces difficultés d’approvisionnement, la production manufacturière de la zone euro à l’automne 2021 aurait été supérieure d’environ 6 %. Sur la base de la corrélation historique entre production manufacturière et production globale, nous estimons que le produit intérieur brut (PIB) aurait été plus élevé de 2 %, soit l’équivalent d’environ une année de croissance en période normale d’avant-pandémie dans de nombreux pays européens. Lire la suite
|
|
|
|
|
|
|
Actualités de l’Institut et suivi de place
Activité bancaire et monétaire
|
|
|
En décembre, la masse monétaire baisse très légèrement, -0,1 % par rapport au mois précédent. Le montant des dépôts à vue est sujet à une progression de 5,0 % tandis que les comptes sur livrets enregistrent une baisse de 9,4 %. Au 31 décembre, la masse monétaire est de 7 % supérieure à celle de 2020 à la même date, du fait notamment de l’augmentation des dépôts à vue et comptes sur livrets. Lire la suite
|
|
|
|
|
Actualités économiques locales
Hausse du prix du carburant
|
|
|
Au premier février 2022, le prix du carburant et du gaz a été relevé en Polynésie française. Les particuliers ont vu leur facture augmenter de 5 F CFP au litre et les professionnels, quant à eux, de 10 F CFP. Ce niveau de prix est identique à celui observé en novembre 2015. Dans un contexte mondial de hausse du coût de l’énergie et du cours des matières premières, cette mesure vise à revaloriser les prix tout en pondérant les augmentations en fonction des catégories de consommateurs. Lire la suite
|
. . . . . . . . . . . .
Signature d’un second PGE pour la Polynésie française
|
|
|
En 2020, le Président Edouard Fritch avait signé avec l’Agence Française de Développement (AFD) un prêt garanti par l’État d’un montant total de 28,6 milliards de F CFP. Le 3 février 2022, le Président de Polynésie française, le Premier ministre Jean Castex et la Directrice générale adjointe de l’Agence Française de Développement, Mme Loison ont renouvelé l’opération en présence du Ministre des Outremers, M. LECORNU, pour un montant s’élevant à 35,8 milliards de F CPF. Lire la suite
|
. . . . . . . . . . . .
Aide fiscale pour Air Archipel
|
|
|
Air Archipel, filiale d’Air Tahiti, s’est vu accorder 359 millions de F CFP d’aide fiscale. Cette aide vient appuyer l’entreprise dans son programme d’investissement pour le renouvellement de sa flotte, estimé au total à 1,3 milliard de F CFP. Elle servira notamment à l’acquisition de deux nouveaux avions (de modèle Beechcraft de modèle King air 260) dont la mise en exploitation est prévue pour avril 2022. Lire la suite
|
. . . . . . . . . . . .
Création d’une aire marine protégée en Polynésie française
|
|
|
Le 11 février dernier, à l’occasion de la conférence internationale sur les changements climatiques « One Ocean Summit », le président de la Polynésie-française Édouard Fritch a annoncé la création d’une aire marine protégée de 500 000 kilomètres2 au sein de l’aire marine gérée Tainui Ateai (catégorie visant une gestion durable des ressources), d’une superficie de 550 000 kilomètres2. Le président a par la même occasion présenté la création d’une seconde aire marine protégée de 500 000 kilomètres2 d’ici 2030, nommée Rahui Nui. Lire la suite
|
|
|
|
|
Actualités économiques régionales
Tourisme : Reprise progressive des voyages internationaux
|
|
|
Après deux ans de contrôles frontaliers parmi les plus stricts au monde afin de contenir la propagation du virus, le gouvernant australien a annoncé, le lundi 21 février, la réouverture de ses frontières aux touristes étrangers. Néanmoins, les restrictions imposées (exigences en matière de vaccins, tests, obligation de porter un masque) et l’isolement du pays pendant la pandémie créent un optimisme prudent chez les voyageurs potentiels ainsi que les opérateurs touristiques. Lire la suite
|
. . . . . . . . . . . .
Industrie : Le ralentissement de la croissance chinoise menace les chaînes de valeur mondiales
|
|
|
|
. . . . . . . . . . . .
Numérique : Endommagement des câbles sous-marins après l’éruption volcanique aux Tonga
|
|
|
|
. . . . . . . . . . . .
Défense : L’achat de rafales en Indonésie
|
|
|
|
|
|
|
|
|
